THYAO takas verileri, CITI maliyet analizi…

20.08.2014

CITIBANK’ın THYAO da ki toplam portföyü neredeyse 2 yıldır 250.000.000 lot un altına düşmüyordu. Hisse.net forum platformundaki THYAO başlığında çok uzun zamandır da belirtirim, eğer CITI’nin toplam portföyü bu rakamın altına inerse sıkıntı var demektir. Bu seviye CİTİ için destek noktasıdır

Son dönemlerde (özellikle de 2014 yılı ilk çeyrek bilançosunun pek hoş gelmemesi üzerine) tahtasında bir baskı oluşmuştu çok net. Bu baskı 2.çeyrek konsolide sinin açıklanacağını günün akşamına dek ısrarla sürdü aylarca. Bu dönem boyunca CITI’nin toplam maliyeti 250.000.000 sınırına yakın seyrederken konsolide den 2 gün öncesinde 248.000.000 a çekildi. Durum eyvah eyvah denecek bir noktaya gidecek iken imdada elbette konsolide yetişti ve 2.çeyrek te çıkan ve beklentileri bir hayli aşan (yaklaşık 390.000.000 TL kar) ile 6 aylıkta 171.000.000 TL konsolide kar rakamının ertesinde ve  sonraki 2 gün de CITI piyasadan yaklaşık 14.000.000 lot çekerek 263.000.000 lot a ulaştı. Yani kritik seviyeden bir hayli uzaklaşmış oldu…

2011 ekiminden beri çok yakın takibimde olması dolayısıyla bu tahta için diyebileceğim ; eğer CITI satıyorsa temkinli ol, CITI almaya başlamışsa arkana yaslan izle ve keyfini çıkart derim. Kanımca Eylül sonu ya da Ekim’in ikinci haftasından itibaren 3.çeyrek konsolidesi satın alınmaya başlanabilir. Bilindiği üzere THYAO için bu çeyrek en verimli dönemdir ve kar rakamının zirve yaptığı beklentilerin en yoğun olduğu dönemdir.

Şahsi beklentim olan 3.çeyrek deki 750.000.000 TL kar ile şirket 2014 yılını 1 milyar üstü kar ile kapatabilir ki her yıl K.V. mali borcu 1,3 milyar olan bir şirket için her yıl 1 milyar üzeri kar olmazsa olmazdır. THYAO bunu başarabildiği sürece yatırımcısını üzmeyecek bir grafik çizebilir…

Tahtanın Tek hakimi olan CITI’nin son 4 yıllık portföy değerlerini aylık bazda ve ağırlıklı ortalamaları dikkate alarak bir tablo oluşturdum. Bu tabloyu yıllardır her ay sonu THYAO nun hisse.net de ki başlığında paylaşırım.  Temmuz 2014 sonu itibariyle son güncel tabloyu aşağıya ekliyorum.

Görüleceği üzere CITI’nın maliyeti 3,09 civarındadır. Yani iki katından fazla bir kar söz konusu. CITI’nin THYAO da ki hedef seviyesinin 7,40 olduğunu da belirteyim. Deutchbank ise bu seviye 9,30 dur…

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir